隆基股份公告转债发行，规模70亿元，设股东配售及网上申购，T日定在1月5日（周三）。

转债名称：隆22转债转债代码：113053发行规模：70亿期限：6年 债券评级：AAA
主体评级：AAA
有无担保：无
募资用途：年产15GW高效单晶电池项目，年产3GW单晶电池制造项目，补充流动资金正股分析：单晶硅片+组件一体化全球龙头，募投资金扩充电池产能。公司近年产能快速释放，在下游需求扩张、单晶份额提升等背景下，营收规模保持高增长，近三年营收/归母净利润CAGR分别为57.56%与82.85%。随着组件产能落地，公司从单晶硅片龙头成长为硅片+电池组件全球出货量均第一，两者分占营收25.65%与69.01%。公司自有电池与组件产能分别为37.3GW与57.7GW，虽然产能利用率维持高位，但自有电池产能较组件存在一定产能缺口，本次募投项目均为电池产能扩充，将保障公司内部供给与提升技术优势。近期市场产能结构性过剩的现象较为明显，而产业链中价格博弈也渐显端倪，11月底以来硅片硅料相继降价。行业2022年景气度或不弱：双碳目标坚定，成本端又有望带来盈利修复，同时海外装机与户用市场需求增速不小；“高效力、高品质、低成本”的发展主线不变，电池端N型电池效率或逐渐打开。公司21Q1-3收入/归母同比增长66.13%与18.87%，业绩环比仍有小幅提高，一体化优势明显。
正股估值一般，弹性不差，年线仍有支撑性。正股当前P/E(TTM)47.8x，估值尚可，处于历史中位数水平，同类一体化企业估值仍明显更高。总市值4671亿元，自由流通占比72.92%，实控人持股21.22%，公募持股14%。公司180日波动率48.29%，在当前规模下弹性较优。下半年以来股价一直处于盘整，年线处有支撑。

根据最新数据，隆基股份的前两大股东为李振国、香港中央结算有限公司，持股比例分别为14.08%、12.42%。前十大股东合计持股49.23%，股权结构较分散。

本次发行可转债70亿元，原股东优先配售日与网上申购日同为01月05日（T日），原股东每股配售额1.293元，每1手为一个申购单位。这意味着，获配1手（10张）需买入773.4股。我不配啊，70多上了正股，你们自己看着办。

想要参与优先（抢权）配售的小伙伴，最晚需要在01月04日（股权登记日，即T-1日），按照个人计划，买入对应数量的正股，便可参与配售，配售代码：764012。

大喜假设原股东优先配售比例为75%，网上申购额（剩余的25%）按照17.5亿元计算，网上申购人数按照1000万计算，则顶格申购预计单账户中签率约为17.5%，即100人里中签17人多。

隆22转债初始转股价格82.65元，当前转股价值104.3。大喜预测，这支可转债的上市价格：130左右。内心期待更高，正股嗖嗖涨停！

隆基股份入选2021《财富》全球未来50强

该榜单由波士顿咨询公司（BCG）携手《财富》杂志共同创建，主要根据未来潜力指标和信号对全球最大上市公司的长期增长前景进行评估，旨在补充传统的业绩指标，从而体现公司的增长潜力。

《财富》杂志指出，“活力”的价值迟早会彰显，但在短期内并非总是显露无遗。面对新冠肺炎疫情带来的威胁与挑战，能够创造机遇的企业更具韧性，不仅能够化解冲击，还可以适应不断变化的环境，并且在新的环境中蓬勃发展。其中，以隆基为代表的可再生能源公司，在2021年榜单中表现不俗，这也表明了人们对于可持续发展问题的关切与日俱增。

《财富》杂志还公布了全球未来50强的评选标准：一是对一家公司的潜力进行自上而下、基于市场的评估；二是对其实现增长的能力进行自下而上的分析。正如其标准所言，隆基股份在过去的一年里，不仅坚持稳健经营和可持续发展，而且保持高强度的研发投入，始终聚焦未来科技发展。

在即将过去的2021年里，隆基七次刷新电池效率世界纪录，用技术创新引领产业发展；持续拓展光伏+应用场景，积极布局氢能业务，助力深度脱碳；同时，随着首份可持续发展报告、首个零碳工厂、首份气候行动白皮书逐一发布与落地，也再度印证了隆基的零碳畅想与决心。未来，公司还将聚焦科技创新，坚持绿色发展道路，持续为全球客户创造长期价值。

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